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          难得千亿苏宁易购5年来首次赚钱

          2018-09-05 09:06:19 和讯名家 
          时隔多年后苏宁易购终于又靠主营业务赚了一次钱
          时隔多年后苏宁易购终于又靠主营业务赚了一次钱

          2018年上半年公司营业收入1106.78亿元同比增长32.16%净利润60.03亿元同比增长1959.41%

          这60亿的净利润九成来自减持阿里巴巴股票所得再扣除过亿元的补助等实际上的扣非净利润仅有3268.10万元

          这乃是苏宁易购自2014年以来首次实现扣非净利润为正

          尽管公司有苏宁商业帝国作为后盾有豪华朋友圈襄助业绩但近5000家线下门店过千亿的营业收入几乎不赚钱仍然是极其尴尬的存在

          难得千亿苏宁易购5年来首次赚钱
          千亿营收勉强赚了3000万

          鲜为人知的是2014年-2017年苏宁易购的扣非净利润一直处于亏损之中前3年的亏损额度都在10亿元以上到2017年才大幅减亏直至2018年上半年勉强赚了三千万

          苏宁易购旗下的主要亏损源是苏宁易购电子商务和天天快递2017年电子商务和天天快递?#30452;?#20111;损了9.09亿元和5.81亿元2018年上半年天天快递亏损4.40亿元苏宁易购电子商务未披露业绩
          苏宁易购旗下的主要亏损源是苏宁易购电子商务和天天快递2017年电子商务和天天快递?#30452;?#20111;损了9.09亿元和5.81亿元2018年上半年天天快递亏损4.40亿元苏宁易购电子商务未披露业绩

          主营业务亏损为了维持账面盈利苏宁易购002024.SZ可谓使出浑身解数

          2014年出售华夏?#26102;?#31649;理有限公司主要是旗下11处房产和土地使用权2015年和2016年除了继续卖房产和土地还向关联公司出售子公司股权出售对象包括PP Live等2017年和2018年主要是出售所持的阿里巴巴股票?#30452;?#33719;得净利润32.85亿元和56.01亿元

          苏宁易购原名苏宁电器创立于1990年2013年更名为苏宁云商(002024,股吧)2018年又更名为苏宁易购证券简?#39057;?#21464;化也可以看出公司业务重心的转变

          2004年在深交所上市?#20445;?#33487;宁易购的体量与同年在港交所上市的国美零售曾用名国美电器?#20445;?0493.HK不分伯仲
          2004年在深交所上市?#20445;?#33487;宁易购的体量与同年在港交所上市的国美零售曾用名国美电器?#20445;?0493.HK不分伯仲

          那年头两大家电零售巨头之间战争硝烟四起淘宝还在当店小二京东只能在巨头?#38590;?#32541;间捡点残羹冷炙当当还在安心卖书

          此后国美遭遇老板黄光裕入狱内部斗争等苏宁抓住机会将宿敌?#23545;?#29993;在了身后

          短短几年间电商快速崛起直接冲击实体零售市场苏宁携线下优势猛攻线上将京东作为最大的竞争对手两个东哥之间的赌局更是?#32929;?#20840;?#21487;?#23478;

          如今在营收规模上苏宁易购是国美的3倍以上京东NASDAQ:JD的体量相当于3个苏宁易购

          线上线下疲于作战苏宁易购的盈利能力?#38752;?#24840;下

          公司的综合毛利率由2011年高峰的19.23%下滑至如今仅为14.65%净利?#35270;?#39640;峰期2010年的5.31%下滑至如今的聊胜于无甚至是亏损

          难得千亿苏宁易购5年来首次赚钱
          近年苏宁易购转型明?#35029;?#20174;电器连锁发展至全品类零售商做母婴连锁开生?#23454;ݏ?#25512;苏宁小店

          截止到2018年6月底苏宁易购旗下门店总量为4813家2017年和2018年上半年苏宁易购净增门店数量?#30452;?#20026;2357家和946家2016年底的门店数量仅为1510家

          斑马消费分析后发现新增门店主要由苏宁易购零售云?#29992;?#24215;和苏宁小店组成

          连锁超?#34892;?#19994;哀鸿遍野连A股老大永辉超市601933.SH?#23478;?#32489;下滑不知道苏宁小店玩出什么新花样
          连锁超?#34892;?#19994;哀鸿遍野连A股老大永辉超市601933.SH?#23478;?#32489;下滑不知道苏宁小店玩出什么新花样

          业务上的狂飙突进也?#29616;?#24433;响到苏宁易购的现金流

          2017年和2018年上半年公司经营活动产生的现金流量净额?#30452;?#20026;-53.22亿元和-66.05亿元此前几年公司经营现金流均为数十亿元

          近5000家门店盈利仍靠朋友圈

          2015年苏宁与阿里达成战?#38498;?#20316;换股投资苏宁易购不仅获得阿里系的支持还收获了价值数百亿元的阿里巴巴NYSE:BABA股票

          为此苏宁易购专门在开曼群岛注册了一家公司SHINY LION LIMITED来持有这部分股权
          为此苏宁易购专门在开曼群岛注册了一家公司SHINY LION LIMITED来持有这部分股权

          2017年和2018年上半年两次大额减持后截止到2018年6月底SHINY LION LIMITED的净资产仍然高达178.57亿元

          可以这?#27492;担?#23601;算苏宁易购的主营业务一直不能赚钱每年只要动动手指卖点阿里的股票就能保证好几年的账面盈利

          苏宁易购的高级朋友圈里可不止阿里

          苏宁易购投资的江苏银行2016年上市2017年公司参与了联通混?#27169;?0亿元获得1.94%的股份2018年上半年公司参与万达商业私有化95亿元换取了3.91%的股份还出资98亿元与恒大合资成立恒宁商业

          这些股权投资?#21215;?#20540;或将在后期一一体现

          除?#33487;?#20123;大型投资和内部孵化的苏宁金融苏宁银行等项目年对外投资额度超百亿的苏宁还投资了很多业务相关企业比如说天天快递锤子手机辣妈帮菱重空调以及曾经的PPTV等
          除?#33487;?#20123;大型投资和内部孵化的苏宁金融苏宁银行等项目年对外投资额度超百亿的苏宁还投资了很多业务相关企业比如说天天快递锤子手机辣妈帮菱重空调以及曾经的PPTV等

          这些业务服务于苏宁的生态链不可能赚大钱?#34892;?#29978;至是长期亏损的投资

          就不说年年影响公司业绩的天天快递在PPTV转让给关联方之前苏宁易购连续3年披露?#33487;?#23478;视频网站的业绩2013年-2015年?#30452;?#20111;损1.63亿元4.85亿元11.61亿元

          再比如说锤子手机2015年苏宁易购向锤子科技投资5000万元持股1.89%还占有一个董事席位2016年锤子科技亏损4.28亿元
          再比如说锤子手机2015年苏宁易购向锤子科技投资5000万元持股1.89%还占有一个董事席位2016年锤子科技亏损4.28亿元

          随着2017年锤子科技完成D轮融资苏宁易购持股被稀释至1.54%且失去董事席位

          值得一提的是尽管苏宁易购是锤子科技的股东但锤子科技的新品上市首发往往放在京东

          商业残酷真是令人唏嘘不已

              本文首发于微信公众号斑马消费文章内容属作者个人观点不代表和讯网立场投资者据此操作风险请自担

          责任编辑?#25105;?#21326; HN110
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